这首词是晏殊的经典婉约之作，以宴饮闲情起笔，抒时光流转、物是人非的淡淡怅惘。开篇 “一曲新词酒一杯，去年天气旧亭台”，将新词、清酒与旧时亭台、相同天气并置，熟悉的场景反衬出人事的悄然变迁。

“夕阳西下几时回” 一句，借夕阳的东升西落，叩问时光难返的无奈。下阕 “无可奈何花落去，似曾相识燕归来” 为千古名句，落花的消逝与归燕的重逢，道尽消逝与轮回的哲思。末句 “小园香径独徘徊”，以独自漫步的身影收束，将无形的愁绪化为具象的落寞。